수익보다 손실이 사람을 더 크게 움직인다

트레이딩을 하다 보면 이상할 정도로 오래 기억에 남는 거래가 있다. 큰 수익을 낸 거래보다 크게 잃었던 거래가 그렇다. 수익이 났던 날에는 기분이 좋았던 정도로 지나가는데, 큰 손실을 본 날의 가격과 차트 모양, 그때의 감정은 시간이 꽤 지나도 선명하게 남는다. 아마 돈이라는 것이 단순한 숫자가 아니라 자신의 노력과 시간, 앞으로의 가능성과 연결되어 있기 때문일 것이다. 계좌에 찍힌 마이너스는 그저 숫자가 줄었다는 뜻으로 끝나지 않는다. 내가 틀렸다는 사실, 잘못된 판단을 했다는 사실, 그리고 조금 전까지 가지고 있던 돈을 잃었다는 사실이 한꺼번에 들어온다.

이 차이는 실제 매매에서 생각보다 큰 영향을 준다. 수익 중인 포지션에서는 작은 흔들림에도 불안해져서 빨리 이익을 확정하고 싶어진다. 어렵게 생긴 수익이 다시 사라지는 것을 보고 싶지 않기 때문이다. 반대로 손실 중인 포지션에서는 전혀 다른 행동이 나타난다. 원래 정해두었던 손절 가격에 가까워질수록 오히려 손절을 미루고 싶은 마음이 커진다. 지금 나가면 손실이 확정되지만 조금만 더 기다리면 되돌아올 수도 있다는 생각 때문이다. 결국 사람은 이익을 빨리 확정하고 손실은 늦게 확정하는 방향으로 움직이기 쉽다. 트레이딩에서는 이것만으로도 상당히 위험한 구조가 만들어진다. 작은 이익은 여러 번 쌓이지만 한 번의 큰 손실이 그동안의 수익을 모두 가져갈 수 있기 때문이다.

나 역시 손절 가격을 미뤄본 적이 많았다. 처음에는 분명한 이유가 있었다. 이 가격 아래로 내려가면 내가 생각했던 시나리오가 틀렸다고 인정하고 나가겠다고 정해두었다. 하지만 실제로 가격이 그곳에 가까워지면 차트를 보는 방식부터 달라졌다. 처음에는 보이지 않던 지지선을 찾게 되고, 더 긴 시간봉을 열어보면서 아직 상승 추세가 살아 있다는 이유를 찾는다. 거래량을 보며 반등 가능성을 생각하고, 과거 비슷한 자리에서 가격이 되돌아왔던 기억까지 떠올린다. 분석을 더 정교하게 하고 있다고 생각했지만, 지금 돌아보면 이미 가지고 있는 포지션을 정당화할 근거를 찾고 있었던 경우가 적지 않았다.

이것이 트레이딩을 어렵게 만드는 부분 중 하나라고 생각한다. 우리는 흔히 매매 전의 분석과 매매 중의 분석을 같은 것으로 생각하지만 실제로는 그렇지 않다. 포지션이 없을 때는 비교적 객관적으로 차트를 볼 수 있다. 오르면 어떻게 할지, 내리면 어떻게 할지 여러 가능성을 생각할 수 있다. 그러나 돈이 들어가는 순간 차트에는 나의 이해관계가 생긴다. 롱 포지션을 잡은 순간부터 상승할 이유가 더 잘 보이고, 숏 포지션을 잡으면 하락할 근거가 눈에 들어온다. 시장은 그대로인데 차트를 보는 사람이 달라지는 것이다.