우리는 왜 빚으로 자산을 사는가?
레버리지, 너무나 익숙해진 개념! 적어도 난 대학 강의 때 처음 들었던 단어였다. 쉽게 얘기하면 자기 돈으로 1억을 모아 1억짜리 자산을 유지하는 것보다 빚 4억을 보태 5억짜리 자산을 구입하는 것이 수익률이 높다는 것이다. 보다 쉽게 말하면 같은 시기 5억이 6억으로 수익이 상향될 때 기존 자기 자본인 1억이 같은 비율로 수익이 상향되는 상황보다 실제 총수익률이 더 높다는 것이다. 표현이 서투르지만 거의 다 아실 것이다. 그런데, 우리는 이런 레버리지 투자를 빚투로 부르고, 영끌이라 걱정한다.
원인은 쉽다. 부동산 중심의 자산 구조에서 특유한 전세 제도 자체가 갭투자, 적어도 레버리지를 알지 못하는 상황에서조차 스스로 자연스럽게 알게 만든다. 여기에 부동산 불패의 역사적 상황과 자산 가격이 임금 상승률을 압도적으로 앞지르는 상황 등이 월급으로 서울에 집을 사는 상황 자체가 불가능하다는 상황이 한 몫한다! 게다가 여기에 한 동안 금리가 낮았다. 즉 빚에 대한 비용이 싸서, 빚을 지는 게 불합리가 아니라는 사실이다.
그럼 어떻게 할까?
지금 정부처럼 부동산으로의 자금 이동을 주식 시장으로 이동시키려는 노력이 가능하다면 효과적이지 않는가? 그러나, 현실은 특별 성과급을 받는 삼성전자 노동자나 하이닉스 노동자조차 결국 수익의 대부분을 다시 부동산으로 환원하지 않는가?
단정적인 대안이 있다. 비록 자영업자나 힘든 사람들이 있다는 것조차 안다. 하지만, 대바카라은 금융시장 자체에 충격을 주는 것이다. 바로 기준 금리 인상, 만연해 있는 한국은행에서의 적절하다는 기준금리 상승이 아닌, 그보다 강한 과거 금융위기 수준의 금리 상승을 제안한다. 그러면서, 은행의 지급준비율을 대폭적으로 상승시켜야 한다! 물론 초기의 대출에 꽉 막힌 못을 치는 상황이다! 또한 돈이 안 돌 수도 있다! 그러나. 한 번 버티고 부동산 자산 가치 상승 기대치와 금융 자산 상승 기대치를 일치시키는 수준까지 금리를 올려 보자는 것이다. 아마, 마찰이 엄청 심할 것이고, 그냥 꿈같은 이야기인지 모른다.
같이 죽는 것보다 현 체제를 유지하면서 할 수 있는 방법이다! 그래도, 이번에 우리나라 고유 제도인 전세제도를 없애지 않는 한, 이 방법이 적어도 한 번쯤은 생각해 볼 일이지 않는가?
그냥 이렇게 계속 빚투와 영끌의 단어를 계속 보게 할 것인가? 적어도 한 번의 개혁은 필요하다. 디노미네션도 고려하지 않았던가? 못할 것은 없다. 다소 과격하더라도 이 시기에 한쪽에서는 적어도 배불러서 고가품이 더 잘 팔리는 이 시대에 해 볼 수 있다! 놓치면 정말 디노미네션만 남는다!