백테스트와 기록은 나를 속이지 않게 만든다

트레이딩을 오래 하다 보면 자신만의 확신이 하나씩 생긴다. “나는 이런 자리에서 잘한다”, “이 패턴은 승률이 높다”, “이 시간대에는 매매가 잘된다”, “이 지표가 나오면 방향이 잘 맞는다” 같은 생각들이다. 문제는 이런 확신 가운데 상당수가 실제 기록이 아니라 기억에서 만들어진다는 데 있었다. 나 역시 어떤 거래에서 크게 수익을 내면 그 장면을 오래 기억했고, 비슷한 차트가 다시 나타나면 이전의 성공 경험을 떠올렸다. 반대로 같은 모양에서 여러 번 작게 손절했던 기억은 생각보다 빨리 흐려졌다.

사람의 기억은 트레이딩 기록으로 사용하기에는 지나치게 불완전하다. 특히 돈이 걸린 경험은 더 그렇다. 큰 수익이나 큰 손실처럼 감정이 강했던 거래는 오래 남지만 별다른 일이 없었던 수십 번의 거래는 잘 기억하지 못한다. 그래서 머릿속으로 지난 매매를 돌아보면 실제보다 자신의 전략이 더 잘 작동했던 것처럼 느껴질 수 있다. 몇 번의 인상적인 성공이 수많은 평범한 결과를 덮어버리는 것이다.

나는 이 문제를 백테스트와 거래 기록을 통해 조금씩 알게 됐다. 차트를 보면서 “이 자리에서는 대부분 반등했던 것 같다”고 생각하는 것과 실제 과거 데이터를 하나씩 확인하는 것은 전혀 다른 일이었다. 막연하게 잘될 것이라고 느꼈던 조건을 수십 번, 수백 번 확인해보면 생각보다 손절이 많기도 했고, 반대로 평범하다고 생각했던 조건이 오히려 안정적인 결과를 보여주는 경우도 있었다.

백테스트의 가장 큰 장점은 미래를 알려주는 데 있지 않았다. 내가 믿고 있는 것이 최소한 과거에는 사실이었는지를 확인하게 해준다는 데 있었다.

예를 들어 상승 추세에서 지지 구간의 눌림을 매수하는 전략이 있다고 하자. 머릿속으로는 꽤 합리적으로 들린다. 하지만 그것만으로는 아무것도 알 수 없다. 어떤 시간봉에서 추세를 판단했는지, 어떤 지지를 사용했는지, 반응을 확인하고 들어갔는지 바로 진입했는지, 손절은 어디에 두었는지에 따라 결과는 완전히 달라진다. 수익을 어느 정도 가져갔는지까지 달라지면 같은 이름의 전략도 사실상 다른 전략이 된다.

이 조건들을 하나씩 정리한 뒤 과거 차트에서 반복해보면 비로소 숫자가 나온다. 승률이 얼마나 되는지, 평균적으로 얼마를 벌고 얼마를 잃는지, 가장 긴 연속 손실은 어느 정도였는지, 계좌가 가장 크게 줄어든 구간은 어디였는지를 볼 수 있다. 그제야 “이 전략은 잘된다”라는 모호한 표현을 조금 더 구체적인 언어로 바꿀 수 있다.

특히 최대 낙폭을 보기 시작하면서 전략을 바라보는 생각이 많이 달라졌다. 사람들은 백테스트 결과를 볼 때 최종 수익률부터 보기 쉽다. 나 역시 그랬다. 같은 기간에 더 많은 돈을 벌어준 전략이 더 좋은 전략처럼 느껴졌다. 그러나 실제로 운영한다면 그 수익에 도달하는 과정이 더 중요할 수 있다. 최종적으로 큰 수익을 냈더라도 중간에 계좌가 절반 가까이 줄어드는 구간이 있었다면 내가 실제 돈으로 그 전략을 끝까지 유지할 수 있었을지 생각해봐야 한다.

백테스트 화면에서는 낙폭도 단지 그래프의 한 구간으로 보인다. 그러나 실전에서는 다르다. 며칠이나 몇 주 동안 계속 손절이 나고 계좌가 줄어들면 전략에 대한 믿음 자체가 흔들린다. 과거 데이터를 알고 있는 백테스트에서는 결국 회복된다는 사실을 알고 있지만, 실시간 시장에서는 앞으로 회복할지 알 수 없다. 그래서 최대 낙폭은 단순한 통계가 아니라 그 전략을 내가 실제로 버틸 수 있는지를 보여주는 숫자이기도 했다.

연속 손실도 마찬가지였다. 승률이 60%라는 숫자만 보면 꽤 안정적으로 느껴진다. 하지만 실제 거래가 이익과 손실을 일정하게 번갈아 주는 것은 아니다. 같은 전략에서도 손절이 여러 번 연속으로 나올 수 있다. 과거 기록에서 다섯 번, 여섯 번의 연속 손실이 존재했다면 앞으로도 비슷한 구간이 올 수 있다고 생각하는 편이 합리적이다. 그런 상황을 모르고 실전에 들어가면 세 번 정도 손절이 이어졌을 때부터 전략을 바꾸고 싶어진다.

나는 그래서 백테스트를 수익을 증명하는 도구라기보다 내가 앞으로 견뎌야 할 불편함을 미리 확인하는 과정에 가깝게 생각하게 됐다. 이 전략은 얼마나 자주 틀리는가. 틀릴 때 어느 정도까지 연속될 수 있는가. 시장이 좋지 않을 때 계좌가 얼마나 흔들리는가. 그럼에도 장기적으로 기대값이 유지되는가. 이런 질문에 답을 얻는 편이 화려한 누적 수익률 하나를 보는 것보다 훨씬 중요했다.