종류주?

보통주(Common Stock)는 주식회사가 발행하는 가장 기본적이고 표준이 되는 주식입니다. 특별한 권리나 제한이 붙어있지 않으며, 우리가 주식시장에서 흔히 거래하고 부르는 '주식'이 바로 이 보통주를 의미합니다.

보통주의 핵심적인 특징은 다음과 같습니다.

경영 참여권 (의결권): 보통주의 가장 큰 특징으로, 원칙적으로 1주당 1표의 의결권을 가집니다. 주주는 주주총회에 참석하여 이사 선임, 정관 변경 등 회사의 주요 의사결정에 투표할 수 있습니다.

이익 배당의 후순위: 회사가 이익을 내어 배당을 할 때, 앞서 설명한 우선주 등 종류주 주주들에게 먼저 약속된 배당을 한 뒤에 남은 이익에 대해서만 배당을 받습니다. 또한 배당금액이 고정되어 있지 않고 회사의 실적이나 이슬롯 결정에 따라 매년 달라집니다.

잔여재산 청구권의 최후순위: 회사가 파산하거나 문을 닫게 되어 남은 재산을 처분할 때, 채권자(은행 빚 등)와 우선주 주주에게 먼저 돈을 돌려준 뒤 맨 마지막에 남는 몫을 나눠 받게 됩니다.

높은 위험과 높은 수익: 회사가 어려워질 경우 배당을 못 받거나 투자금을 잃을 위험이 가장 크지만, 반대로 회사가 크게 성장할 경우 주가 상승에 따른 시세차익을 가장 온전히, 제한 없이 누릴 수 있습니다.

종류주(종류주식)는 이익의 배당, 잔여재산 분배, 의결권 행사, 주식의 상환 및 전환 등에 있어 보통주와 다른 특수한 권리나 제한이 붙어있는 주식을 통틀어 부르는 말입니다. '우선주' 역시 이 종류주의 가장 대표적인 형태 중 하나입니다. 상법상 규정된 대표적인 종류주의 형태는 다음과 같습니다.

우선주 (이익배당·잔여재산 분배 종류주): 보통주보다 배당을 먼저 혹은 더 많이 받거나, 회사 청산 시 남은 재산을 먼저 분배받을 권리가 있는 주식입니다.

무의결권주 (의결권 배제·제한 종류주): 주주총회에서 의결권을 아예 행사할 수 없거나 특정 안건에 대해서만 행사할 수 있는 주식입니다. 경영권 간섭을 막기 위해 발행하며, 보통 그 대가로 배당 측면에서 혜택을 줍니다.

상환주 (상환 종류주): 일정 기간이 지나면 주주가 회사에 주식을 다시 사가라고 요구할 수 있거나, 반대로 회사가 주주에게서 강제로 주식을 액면가나 정해진 가격에 되살 수 있는 권리가 붙은 주식입니다.

전환주 (전환 종류주): 일정 조건이 충족되었을 때 다른 종류의 주식(보통주 등)으로 바꿀 수 있는 권리가 부여된 주식입니다.

실제 기업 금융이나 스타트업 투자 실무에서는 이러한 권리들을 여러 개 결합하여 발행하는 경우가 많습니다. 가장 흔하게 볼 수 있는 상환전환우선주(RCPS)의 경우 배당 우선권(우선주), 다른 주식으로 바꿀 권리(전환주), 주식을 회사에 되팔 수 있는 권리(상환주)가 모두 합쳐진 형태의 종류주입니다.

최근 국회를 통과하여 2025년과 2026년에 걸쳐 시행 중인 상법 개정안은 대주주의 의결권을 제한하고 소수주주의 권리를 강화하는 데 초점이 맞춰져 있습니다. 이러한 변화는 기업 지배구조와 주주총회 실무에 근본적인 변화를 가져오고 있으며, 앞으로 자본시장에 미칠 파급력은 매우 클 것으로 전망됩니다. 특히 종류주(우선주) 발행이 더 많아질 수도 있겠네요~