스페이스X, 앤트로픽, 오픈AI
2026년 6월 12일 나스닥에 상장된 스페이스X는 135달러 공모가 이상으로 거래되며 2조2000억 달러(3000조) 기업가치를 기록했다. 이는 테슬라라는 전기차로 자동차 산업을 뒤흔든 일런 머스크가 AI 인프라 산업에도 새로운 혁신을 불러 일으킬 것이라는 그의 서사에 대한 기대 덕분이다. 사실 스페이스X는 2002년 3월에 설립된 우주 운송 기술로 화성 식민지 건설이라는 비전을 목표로 설립되었다. 이후 팰컨 9, 팰컨 헤비 그리고 스타십이라는 로켓과 발사체 발명에 성공하면서 추진체 회수와 재사용을 가능하게 함으로써 우주 운송 비용을 획기적으로 낮추는 기술을 증명해냈다.
하지만, 화성으로의 이주까지는 묘연했고 이 발사체 기술을 이용해 위성 인터넷을 쏘아 올려 전 세계 164개국 대상으로 지상 통신망이 닿지 않는 오지와 해상, 항공기 등에 초고속 인터넷을 제공하는 스타링크라는 인터넷 사업으로 수익화를 꾀해오고 있었다. 우주 식민지라는 꿈은 원대했으나 현실의 비즈니스는 초라했고, 이를 만회하고자 우주 AI 데이터센터라는 새로운 AI 인프라 사업으로 눈을 돌려 2023년 3월에 설립된 xAI라는 인공지능 기업과 합병해 스페이스X를 상장시킨 것이다. xAI는 일런머스크가 설립한 스타트업으로 Grok이라는 AI 서비스를 제공해오고 있었는데 ChatGPT와 Cluade에 밀려 이렇다할 존재감을 보여주고 있지 못하던 차였다.
하지만, 테슬라 전기차의 자율주행과 Grok의 인공지능 훈련을 위해 데이터센터를 구축하고 운영해온 기술력을 갖추고 있었기에 스페이스X의 로켓 발사 기술과 접목해 지구 상공 위로 데이터센터를 쏘아 올리는 새로운 우주 AI 인프라 사업은 투자자들의 가슴을 울리기에 충분했다. 물론 우주 데이터센터의 실현 가능성에 대한 기술적 어려움과 우려가 크고 시간이 오래 걸릴 수 있어 스페이스X는 상장 1주일 후부터 주가는 곤두박질을 치면서 7월 중순 공모가 이하로 거래되고 있기는 하다.
스페이스X의 상장은 AI 산업의 가능성과 성장에 대한 기대감 덕분이다. 그렇기에 그런 AI 산업을 탄생시킨 주역인 OpenAI와 앤트로픽의 연말 상장도 기대감을 불러 일으키고 있다. 앤트로픽은 10월 상장을 목표로 하고 있으며 OpenAI는 목표로 하고 있는 기업가치 1조 달러 이상을 달성하기 위한 물밑 작업을 위해 2027년으로 미룬 상태다. 이들 기업이 1조 달러 클럽을 목표로 상장 준비를 할 수 있는 이유는 지난 4년간 이 두 기업이 보여준 AI 시장에서 보여준 사람들의 AI 사용 습관을 바꾸고 그 습관을 매출로 연결하는 데 성공했기 때문이다. ChatGPT가 등장하기 전에도 인공지능은 검색 결과를 정렬하고 사진 속 얼굴을 구분하며 온라인 쇼핑 상품을 추천하는 데 널리 사용되고 있었다. 다만 사용자는 그 뒤에 인공지능이 작동하고 있다는 사실을 거의 의식하지 못했다. ChatGPT는 이처럼 서비스 뒤편에 숨어 있던 AI를 사용자의 눈앞으로 끌어냈다. 사람들은 AI와 대화하며 보고서를 작성하고, 회의 자료를 요약하고, 프로그램을 개발하고, 여행 계획을 세우기 시작했다. AI가 연구실의 기술에서 누구나 바로 사용하는 업무 도구로 바뀐 것이다.
이 변화는 사업 성과로 이어지기 까지 했다. OpenAI 발표에 따르면 2026년 2월 ChatGPT의 주간 이용자는 9억 명을 넘어섰고 유료 개인 가입자는 5000만 명에 달했다. 3월에는 월 매출이 20억 달러 수준에 이르렀다. 인터넷과 모바일 시대의 대표 기업들이 검색, 소셜미디어, 스마트폰을 보급하는 데 오랜 시간이 걸렸던 것과 달리 ChatGPT는 이미 구축된 스마트폰과 클라우드, 인터넷 결제망을 타고 순식간에 세계 시장으로 퍼졌다. 앤트로픽은 개발자와 기업 업무 시장을 먼저 파고들었다. 그렇게 출시된 Claude Code는 프로그램 작성 방법을 알려주는 챗봇을 넘어 기업의 실제 프로그램 소스코드를 읽고 파일을 수정하고 오류를 찾아내고 테스트를 실행하는 일까지 수행한다. 사람이 옆에 앉아 일일이 지시해야 하는 보조 도구에서 일정한 업무를 맡겨 놓을 수 있는 디지털 직원으로 진화한 셈이다. 앤트로픽의 현재 매출 속도를 1년으로 환산한 연환산 매출은 2025년 말 약 90억 달러에서 2026년 5월 470억 달러를 넘어섰다.
OpenAI와 앤트로픽의 기업가치를 높이는 더 중요한 이유는 이들이 더 이상 인공지능 모델만 개발하는 소프트웨어 회사가 아니기 때문이다. 과거의 소프트웨어는 한 번 개발한 프로그램을 수백만 명에게 복제해 판매해도 추가 비용이 크게 들지 않았다. 하지만 생성형 AI는 이용자가 질문할 때마다 반도체와 전기, 냉각 설비, 데이터센터가 작동해야 한다. 이용자가 늘어날수록 매출과 함께 원가도 늘어난다. AI 서비스가 커질수록 더 많은 데이터센터를 지어야 하고 더 많은 전력을 확보해야 하는 구조다. 그래서 OpenAI는 미국을 중심으로 향후 4년간 최대 5000억 달러를 AI 데이터센터에 투자한다는 스타게이트 계획을 추진하고 있다. 앤트로픽도 아마존의 AI 반도체와 클라우드에 향후 10년간 1000억 달러 이상을 투입하고 구글의 TPU를 최대 100만 개까지 확보하는 대규모 계약을 맺었다. 이들은 이제 프로그램을 만드는 회사인 동시에 데이터를 처리하는 공장과 전력망을 확보해야 하는 인프라 회사가 되었다. 자동차 회사가 좋은 차량 설계도만 가지고 사업을 할 수 없듯이 AI 기업도 좋은 모델만으로는 경쟁할 수 없다. 반도체와 데이터센터, 전력, 네트워크를 안정적으로 확보해야 비로소 수억 명에게 AI 서비스를 공급할 수 있다.
막대한 투자비는 이들 기업에 부담이면서 동시에 경쟁사의 진입을 막는 장벽이 된다. 새로운 AI 스타트업이 뛰어난 모델을 개발할 수는 있어도 수십조 원에 달하는 반도체와 데이터센터를 확보하기는 어렵다. 결국 시장에는 자체 자본과 대형 클라우드 기업의 지원을 받을 수 있는 소수의 기업만 남을 가능성이 크다. 투자자들이 OpenAI와 앤트로픽에 높은 가치를 부여하는 것도 현재의 챗봇 매출뿐 아니라 앞으로 세계의 지능 생산설비를 누가 장악할 것인가를 보고 있기 때문이다. 반도체를 공급하는 엔비디아가 AI 시대의 광산 장비 회사라면 OpenAI와 앤트로픽은 그 장비를 이용해 지능을 생산하고 판매하는 발전사업자에 가깝다.
또 하나의 경쟁력은 외부 기업과 개발자를 끌어들이는 생태계다. 아이폰의 가치가 기기 성능만으로 만들어진 것이 아니라 앱스토어에 참여한 수많은 개발사로부터 나왔듯이 AI 서비스도 모델 자체보다 그 위에 얼마나 많은 업무와 서비스가 연결되느냐가 중요하다. OpenAI는 외부 개발사가 ChatGPT 안에서 서비스를 제공할 수 있는 Apps SDK와 기업이 AI 에이전트를 만들 수 있는 AgentKit을 내놓았다. 앤트로픽도 아마존과 구글의 클라우드를 통해 Claude를 공급하고 기업의 AI 도입을 지원하는 파트너 네트워크에 1억 달러를 투자하고 있다. AI가 기업의 이메일과 문서, 고객관리, 회계, 개발 시스템에 깊숙이 연결되면 다른 AI로 바꾸는 일도 쉽지 않아진다. 기업의 업무 절차와 데이터가 특정 AI를 중심으로 재설계되기 때문이다.
OpenAI가 하드웨어에 관심을 보이는 것도 같은 맥락이다. 스마트폰 시대에는 애플과 구글이 기기와 운영체제를 통해 사용자가 인터넷에 들어가는 입구를 장악했다. AI 시대에도 사용자가 어떤 기기와 방식으로 AI를 호출하느냐가 새로운 경쟁 영역이 된다. OpenAI는 전 애플 디자인 바카라임자 조니 아이브가 설립한 AI 기기 회사를 인수했고 화면 없이 음성과 주변 상황을 인식하는 AI 기기를 개발하는 것으로 알려졌다. 아직 성공을 단정하기는 어렵지만 OpenAI가 모델과 서비스에 이어 기기까지 연결하려 한다는 것은 분명하다. 반면 앤트로픽은 자체 기기보다 기업 시스템과 클라우드 안으로 들어가는 전략에 집중하고 있다. 애플처럼 기기와 서비스를 함께 장악하려는 길과 마이크로소프트처럼 여러 기업의 업무 시스템에 들어가려는 길이 AI 시장에서도 다시 나타나고 있는 것이다.
과거 기업들과 비교하면 AI 기업의 가치 상승 속도가 얼마나 빠른지도 알 수 있다. 애플은 1976년 설립 후 2018년 처음 1조 달러에 도달하기까지 약 42년이 걸렸다. 마이크로소프트는 1975년 설립 후 2019년까지 약 44년이 걸렸고 엔비디아도 1993년 설립 후 2023년 1조 달러 고지를 밟기까지 약 30년이 필요했다. 반면 OpenAI가 상장 과정에서 1조 달러 가치를 인정받는다면 설립 후 약 11년, 앤트로픽은 불과 5년 만에 같은 고지에 이르게 된다.
결국 OpenAI와 앤트로픽이 1조 달러 기업으로 평가받을 수 있는 이유는 세 가지 자산을 동시에 확보하고 있기 때문이다. 수억 명이 AI를 사용하는 습관을 만들어낸 사용자 저변, 그 서비스를 대규모로 공급할 수 있는 인프라에 대한 직접적 투자와 구축 그리고 수 많은 서비스들과 연계해 구축하는 AI 생태계가 그것이다. 특히 OpenAI는 소비자 시장에서 출발해 기업과 기기 시장으로 확장하고 있고 앤트로픽은 개발자와 기업 업무에서 시작해 소비자와 산업별 서비스로 영역을 넓히고 있다.
다만 스페이스X의 상장 이후 주가 변동이 보여주듯 IPO는 비전만으로 오랫동안 기업가치를 유지해주지 않는다. 상장 직후 1조 달러를 넘어서는 것은 시장의 기대만으로도 가능하지만 그 가치를 지키는 것은 결국 수익과 현금흐름이다. OpenAI와 앤트로픽의 상장은 단순히 두 AI 기업의 몸값을 결정하는 행사가 아니다. AI가 인터넷과 스마트폰을 잇는 새로운 산업의 운영체제가 될 것인지 아니면 막대한 전기와 반도체를 소비하는 고비용 서비스에 머물 것인지를 처음으로 본격 평가하는 시험대가 될 것이다.
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