ninabsch

3rd Month - 조직 공부 & 산업 공부

2026-08-23T06:45:14Z

사업 구조가 조직 구조를 만든다 인턴으로 근무했던 의료기기 회사의 부서는 크게 영상장비와 진단기기로 나뉘었다. 한 대에 수억원에서 수십억원의 가치를 가진 영상장비의 경우 유지보수성 마진 규모가 큰 반면, 진단기기는 시약 중심의 반복적 매출 구조를 가진다. 의료기기라는 큰 범주로 묶이지만 사업 구조가 달라, 각 부서 내에 재무팀이 있고 업무 성격도 Fore

2nd Month - 공부가 가르쳐 준 것

2026-07-18T12:53:52Z

신입의 9 to 6 6시 30분에 눈을 뜬다. 7시 10분에 현관문을 나선다. 마을버스를 타고 전철역까지 가서 급행을 타면 30분만에 목적지 역에 도착한다. 빌딩으로 연결된 출구를 따라 사무실에 도착하면 8시 30분. 1시간씩 일찍 출근하시는 우리 팀 과장님과 영업팀 부장님만 계시는 한적한 사무실 풍경이다. 자리에 앉아 노트북을 켜자마자 팀 채팅방에 '

1st Month - 메타인지, 그게 뭔데?

2026-06-05T11:21:45Z

팀장님, 매니저님, 과장님 세 분 입사하던 날 매니저님께 물었다. 혹시 팀에 제 또래도 있나요? K장녀로 살아온 짬바 덕분에 어른들 사이에서도 잘 지내는 편이지만, 캐주얼하게 여쭤봤다. 그리고 어느 덧 한 달. 나를 제외하고 팀에서 가장 연차가 낮으신 분도 10년의 경력이 있다. 전임자 포지션이 부득이하게 공석인 상태에서 입사한 나는 다섯 분의 선배들로부

프롤로그 - 첫 직장은 네임밸류가 중요하다?

2026-05-23T12:45:15Z

다시 외국계 학부 4학년 때 경영 부전공을 시작했다. 졸업과 동시에 외국계 헬스케어 기업에서 Finance 인턴으로 6개월 간 근무했다. 공부 욕심이 남아 있어서 송구스럽게도 계약직 전환 제의를 거절하고 USCPA 시험에 도전, 1년 2개월만에 전 과목에 합격했다. 솔직히 USCPA 자격증이 생기면 대기업 재무회계 서류가 턱턱 붙을 줄 알았다. 하지만

사모펀드의 바이오 쇼핑 - 수익성 높은 에스테틱과 유통망을 노리다

2026-03-19T05:06:50Z

거품이 빠진 자리, ‘현금’이 흐르는 곳으로 2026년 가을, 여의도와 강남의 사모펀드(PEF) 운용사들이 바이오를 바라보는 시선은 3년 전과 확연히 다르다. 한때 ‘꿈’과 ‘희망’만으로 수천억 원의 밸류에이션을 받던 초기 바이오텍의 시대는 저물었다. 이제 자본은 더 냉정해졌다. 임상 성공 여부에 도박을 거는 대신, 매달 꼬박꼬박 현금이 들어오고 글로벌

사라지는 특허들 - 2026-2027 ‘특허 절벽’이 가져온 인수 전쟁

2026-03-17T09:44:27Z

200조 원의 매출이 공중으로 흩어지는 순간 2026년, 글로벌 제약 업계는 이른바 ‘특허 절벽(Patent Cliff)‘의 한복판에 서 있다. 2025년부터 2027년까지 약 3년간 특허가 만료되는 의약품들의 시장 가치는 전 세계적으로 약 1,500억 달러(한화 약 200조 원)에 달한다. 글로벌 빅파마들에게 특허 만료는 재앙이다. 매출의 절반 이상

미국의 생물보안법 - 중국이 비운 자리를 차지할 주인은 누구인가?

2026-03-16T23:15:52Z

소리 없는 전쟁, 바이오 공급망의 재편 2026년 현재, 글로벌 바이오 지형도를 바꾸고 있는 가장 강력한 힘은 실험실이 아닌 미국 워싱턴 D.C.에서 나오고 있다. 바로 ‘생물보안법(Biosecure Act)‘이다. 미국 정부가 국가 안보를 이유로 중국의 대형 바이오 기업들과의 거래를 제한하기 시작하면서, 지난 수십 년간 공고했던 글로벌 바이오 공급망에

루닛과 뷰노 - AI 진단, 이제는 해외 플랫폼을 직접 사들인다

2026-03-16T11:49:37Z

의사의 눈을 빌려주던 AI, 이제는 병원을 사들이다 2026년 현재, 전 세계 주요 검진 센터와 대학 병원의 판독실 풍경은 3년 전과 판이하다. 흉부 엑스레이나 유방 촬영 영상을 띄우면, AI가 0.몇 초 만에 암 의심 부위를 찾아내고 생존율까지 예측한다. 이 ‘디지털 의사’의 심장부에는 한국의 루닛(Lunit)과 뷰노(Vuno)가 개발한 알고리즘이 흐르

알테오젠 - ‘정맥주사를 피하주사로’, 18조원 기술수출의 서사

2026-03-16T06:12:45Z

병원 침대 대신 소파에서 맞는 항암제 2026년 현재, 전 세계 대형 병원의 풍경이 바뀌고 있다. 과거 말기 암 환자들이 서너 시간 동안 침대에 누워 링거(정맥주사)를 맞아야 했던 풍경은 옛말이 되었다. 이제 환자들은 단 5분 만에 배나 팔에 주사 한 방(피하주사)을 맞고 곧장 집으로 향한다. 글로벌 의료 트렌드를 바꾼 이 혁명의 중심에는 한국의 바이

에이비엘바이오 - 글로벌 빅파마 릴리가 지갑을 연 이유

2026-03-16T01:45:24Z

뇌의 빗장을 여는 자, 시장을 지배한다 2026년 현재, 전 세계 제약 시장의 가장 뜨거운 격전지는 단연 ‘퇴행성 뇌 질환’이다. 알츠하이머와 파킨슨병 치료제 개발에 글로벌 빅파마들이 사활을 걸고 있지만, 늘 거대한 장벽에 가로막혀 왔다. 바로 뇌 혈관 장벽(Blood-Brain Barrier, BBB)이다. 아무리 좋은 약을 만들어도 뇌 안으로 전달되지

OCI와 부광약품 - 화학 거인이 제약업을 혁신하는 방식

2026-03-15T12:48:24Z

화학의 정밀함, 신약의 불확실성을 만나다 2026년, 대한민국 산업계에서 ‘전통 제조 기업의 변신’을 논할 때 빠지지 않는 이름이 있다. 바로 태양광 폴리실리콘과 기초 화학 제품으로 세계를 호령하던 OCI(현 OCI홀딩스)다. OCI는 2022년 부광약품의 경영권을 인수하며 제약•바이오 시장에 본격적으로 뛰어들었다. 당시만 해도 “화학 회사가 약을 알

오리온과 레고켐바이오 - 과자 회사가 항암제를 선택한 이유

2026-03-15T09:39:56Z

초코파이와 항암제, 기묘한 동거의 시작 2024년 1월, 국내 투자 시장을 발칵 뒤집어놓은 소식이 전해졌다. 국민 간식 ‘초코파이’로 유명한 식품 기업오리온이 국내 최고의 ADC(항체-약물 접합체) 기술력을 보유한 레고켐바이오사이언스(현 리가켐바이오)를 5,500억 원에 인수한다는 뉴스였다. 당시 시장의 반응은 싸늘했다. “과자 팔아 번 돈을 밑 빠진

셀트리온 - 시밀러의 옷을 벗고 ‘신약 기업’으로 갈아입다

2026-03-15T05:07:44Z

2026년, ‘퍼스트 무버’의 새로운 정의 2026년 봄, 셀트리온의 본사가 위치한 송도 2공장 앞. 한때 ‘복제약(바이오시밀러)’ 회사라는 꼬리표를 달고 살았던 이 기업의 표정이 완전히 바뀌었다. 이제 셀트리온을 설명하는 수식어는 ‘글로벌 신약 개발사’다. 서정진 회장은 2024년 통합 셀트리온 출범 당시 “2030년까지 매출 12조원을 달성하겠다”

삼성바이오로직스 - 생산 기지를 넘어 글로벌 거점을 삼키다

2026-03-15T03:02:35Z

2026년, 송도 바이오 밸리의 거대한 심장 2026년 가을, 인천 송도국제도시에 위치한 삼성바이오로직스 본사 앞은 거대한 공사 소리와 긴장감으로 가득 차 있다. 단일 공장으로는 세계 최대 규모인 5공장이 이미 완전 가동에 들어갔고, 그 옆으로 6공장의 외벽이 그 위용을 드러내고 있기 때문이다. 불과 몇 년 전만 해도 ‘위탁 생산(CMO) 세계 1위’라는

숫자를 넘어 가치를 만드는 파트너 - 리서치의 완성은 신뢰입니다

2026-03-11T04:03:24Z

1. 엑셀 시트 밖의 세상 지난 9편의 글을 통해 데이터 자동화와 산업 분석의 기술적인 측면을 다뤘습니다. 하지만 리서치의 마지막 단계에 다다르면, 아무리 정교한 모델링과 자동화 파이프라인도 결국 ‘의사결정자의 확신’을 돕기 위한 수단이라는 결론에 이르게 됩니다. 실무자는 단순히 숫자를 전달하는 사람이 아니라, 클라이언트의 복잡한 고민을 함께 해결하는 파

상업적 실사(CDD)의 핵심 변수 - 숫자를 넘어 시장의 ‘실체‘를 파악하는 법

2026-03-10T23:08:31Z

1. 밸류에이션의 전제 조건, CDD 재무 실사(FDD)가 “과거의 숫자가 진실인가”를 묻는다면, 상업적 실사(CDD)는 “미래의 숫자가 타당한가”를 묻습니다. 아무리 재무제표가 깨끗해도 피인수 기업이 속한 시장이 저물고 있거나, 핵심 경쟁력이 흔들리고 있다면 그 딜은 실패한 것입니다. 주니어 분석가가 반드시 체크해야 할 CDD의 3가지 핵심 변수는 다음

M&A 리서치의 미래, AI와 자동화 - 주니어의 시간을 ‘통찰’로 바꾸는 기술

2026-03-10T06:17:14Z

1. 반복되는 노가다 vs 치열한 분석 M&A 실무의 가장 큰 장벽은 ‘시간’입니다. 특히 주니어 분석가들은 방대한 데이터를 수집하고, 정제하고, 엑셀 템플릿에 옮겨 적는 반복적인 작업에 압도적인 시간을 빼앗깁니다. 따라서 초기에는 헬스케어 섹터의 수십 개 피어 그룹 데이터를 정리하다가 정작 ’왜 이 멀티플이 정당한가‘에 대한 핵심적인 고민은 놓치기 쉽습

S&P CIQ와 Bloomberg 200% 활용법 - 리서치의 정합성을 결정짓는 1%의 디테일

2026-03-10T03:24:27Z

1. 정보의 비대칭성을 넘어서는 무기 M&A 리서치의 세계에서 가장 위험한 것은 ‘확인되지 않은 데이터’를 근거로 결론을 내리는 것입니다. 누구나 구글링을 통해 뉴스를 접할 수 있지만, 그 뉴스가 재무제표의 어떤 숫자와 연결되는지, 그리고 그 숫자가 과연 믿을만한 것인지 검증하는 과정은 전혀 다른 차원의 일입니다. 실무자는 리서치의 정합성을 확보하기 위해

[기술 융합] 메드트로닉(Medtronic) - 하드웨어에 AI를 입히는 ‘디지털 트랜스포메이션’의 가치

2026-03-10T02:06:55Z

1. 굴뚝 산업에서 하이테크 기업으로 전통적인 의료기기 산업은 정밀한 하드웨어 제조 역량이 곧 진입 장벽이었습니다. 하지만 세계 최대의 의료기기 기업 메드트로닉은 더 이상 기기만 팔지 않습니다. 이들은 수술용 로봇, 인공지능(AI) 진단 소프트웨어, 그리고 환자의 실시간 데이터를 관리하는 플랫폼을 결합하여 자신들의 비즈니스 모델을 완전히 재정의하고 있습니

[플랫폼 확장] 써모피셔(Thermo Fisher) - 밸류체인을 장악하는 ‘헬스케어 아마존’의 탄생

2026-03-10T01:37:19Z

1. M&A를 통한 수직 계열화의 정석 다나허가 인수 후 내부 운영 효율(Value-up)에 집중한다면, 써모피셔는 ‘영토 확장(Scale-up)‘의 귀재입니다. 이들의 전략은 명확합니다. 연구용 시약부터 정밀 분석 기기, 나아가 임상 수탁 서비스(CRO)까지 헬스케어의 전 밸류체인을 하나로 묶는 ’원스톱 솔루션 플랫폼‘이 되는 것입니다. 2021년 임상